原油

油价高企时，单看原油涨跌容易失真。把原油与黄金、铜放在同一框架下比较，油金比与油铜比的走向能帮助区分通胀溢价、地缘风险与实体需求，为判断油价上涨的可持续性提供辅助视角。

油价高企背景下，原油与黄金、铜的比价关系成为观察通胀预期与实体需求的重要窗口。本文梳理油金比与油铜比的宏观含义，帮助投资者理解跨品种比价释放的周期信号。

布伦特近月价差扩至逾4美元，创一年新高。本文从制裁影响、市场含义与后续观察三个维度，解析地缘风险溢价如何重新定价原油市场。

美国制裁俄罗斯两大石油公司，欧盟推进油气进口禁令，布伦特近远月价差扩大至每桶逾4美元，创一年新高。市场担忧短期供应收紧，约200万桶/日俄油面临退出风险，亚洲买家或转向中东和非洲原油。

中间馏分油裂解价差明显走强，成为支撑炼厂利润与原油需求的关键变量。本文从成品油端切入，梳理柴油、航煤供应紧张如何向原油价格与炼厂开工传导，并给出后续观察要点。

国际油价在地缘风险与供应中断担忧中走高，布伦特原油一度升至每桶68美元上方。与此同时，柴油与航煤等中间馏分油裂解价差明显走强，成为支撑炼厂利润与原油需求的关键变量。