供应中断

布伦特近月价差扩至逾4美元，创一年新高。本文从制裁影响、市场含义与后续观察三个维度，解析地缘风险溢价如何重新定价原油市场。

美国制裁俄罗斯两大石油公司，欧盟推进油气进口禁令，布伦特近远月价差扩大至每桶逾4美元，创一年新高。市场担忧短期供应收紧，约200万桶/日俄油面临退出风险，亚洲买家或转向中东和非洲原油。

乌克兰对俄罗斯炼油厂和黑海港口的双线袭击，正在同时削弱俄罗斯的国内加工能力和原油外运通道，俄罗斯海运原油出口降至四个月新低，全球供应偏紧预期升温。

截至8月23日的四周内，俄罗斯海运原油出口降至日均346万桶，为四个月最低。乌克兰对炼油厂和黑海港口的双线袭击，既削弱国内加工能力，又阻断出口通道，全球原油供应偏紧预期升温。