供给刚性

铜价刷新历史高点，背后是新能源与AI需求叠加供给刚性，工业金属定价逻辑正从传统地产基建转向结构性增长，紧平衡格局下宏观因素成短期扰动。

截至9月1日，LME与COMEX期铜双双刷新历史收盘高点，美国拟加征铜关税引发抢货潮，现货持续高升水，供需维持紧平衡，国内社会库存快速下降。工业金属定价正脱离传统地产基建依赖，转向新能源与人工智能等结构性需求及矿端供给刚性共同主导。