霍尔木兹海峡遇袭扰动全球油市：风险溢价主导，成品油紧张接棒
霍尔木兹海峡油轮遇袭引发油价大涨，但实质供应损失有限，市场定价核心转向航运中断风险溢价与成品油紧张，后续需关注地缘局势与库存变化。
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霍尔木兹海峡油轮遇袭，油价飙涨重塑全球航运与保险市场
2026年9月2日，霍尔木兹海峡油轮遇袭事件推动布伦特原油突破94美元，WTI涨近4.7%。市场聚焦航运中断风险，风险溢价主导油价，全球航运与保险市场面临重塑。
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地缘冲击叠加低库存：化工期货“金九”旺季的供需博弈与高位风险
中东地缘冲突点燃化工板块，低库存放大价格弹性，但装置复产与需求不确定性令“金九”旺季面临高位风险。
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地缘冲突叠加低库存，化工期货“金九”旺季高位风险积聚
中东局势升级引爆化工期货涨停潮，低库存放大价格弹性，但装置复产与需求疲软令“金九”旺季面临供需博弈，高位风险积聚。
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美元连续第二个月下跌，日元逼近160关口：美债收益率创新高与加息预期交织主导汇市
美元指数8月累计下跌0.9%，连续第二个月走低；日元逼近160关口。美债收益率创19个月新高，加息预期与中东地缘风险交织，市场聚焦非农数据。
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全球央行购金创二季度历史新高，黄金短期承压长期逻辑强化
世界黄金协会数据显示，2026年二季度全球央行净买入黄金288.9吨，同比大增62%，创同期历史新高。在美联储加息预期升温下，黄金短期承压，但央行购金战略构成安全垫，长期中枢上移逻辑不变。
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全球央行二季度购金创历史新高 黄金短期承压但长期逻辑强化
世界黄金协会数据显示，2026年二季度全球央行净买入黄金288.9吨，同比大增62%，创同期历史新高。在美联储加息预期升温下，金价短期承压，但央行购金作为结构性需求，为黄金提供长期支撑。
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中国原油采购回暖蓄力，9月补库窗口叠加地缘僵局支撑高位油价
在90美元上方的高油价与霍尔木兹海峡航运受限背景下，中国炼厂谨慎采购，但机构预计三季度至四季度进口将回升至每日120万桶增量，四季度或达990万桶/日。9月补库窗口与地缘僵局叠加，油价高位运行概率大。
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中国原油采购节奏谨慎，9月补库窗口或支撑油价高位运行
在高油价与地缘风险并存的背景下，中国炼厂采购趋于审慎，但机构预计三季度至四季度进口将回升，9月补库窗口或为油价提供支撑。
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美联储与财政部博弈加剧，黄金短期承压但多头逻辑未改
沃什放鹰叠加美伊冲突，黄金短期承压，但资金逢低布局，本周非农成关键分水岭。
