杰克逊霍尔年会临近 金价重回4600美元上方
截至8月27日收盘，国际现货黄金上涨0.15%，报4601.58美元/盎司；COMEX黄金期货上涨0.15%，报4654.8美元/盎司。金价在4600美元高位窄幅震荡蓄势，市场焦点已锁定本周杰克逊霍尔央行年会，等待美联储主席对降息预期的进一步指引。
从近期行情脉络看，黄金在8月中下旬迎来一波快速拉升。COMEX黄金价格一度突破4700美元/盎司，沪金主力合约价格也重回千元大关。这轮上攻并非单纯由降息预期交易驱动，而是美元信用与地缘风险叠加的结果。本周美元指数与美债收益率持续走弱，为金价提供支撑；同时中东局势再度紧张，避险情绪升温，市场对黄金的需求明显增加。
宏观层面，美国政府债务突破40万亿美元，引发市场对财政可持续性的担忧。这一因素强化了黄金的中期避险配置价值，叠加地缘政治风险上升，进一步推升黄金的抗通胀属性。多重因素共同构成了当前黄金上涨的逻辑链条。
值得一提的是，世界黄金协会8月报告显示，7月中国人民银行官方黄金储备增加20吨，创2023年10月以来最大单月购金规模，连续购金纪录延长至21个月。央行购金行为持续为黄金市场提供战略底盘需求，成为金价下方的重要支撑力量。
总的来看，短期金价在4600美元上方整固，杰克逊霍尔年会可能成为下一个方向选择的触发点。在债务问题与地缘风险未消的背景下，黄金的配置逻辑依然完整。
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