中国炼厂采购分化加剧：主营抢俄油扩产，独立炼厂高价寻替代料承压
中东供应受扰叠加美国封锁伊朗出口，中石化等主营炼厂凭借俄油折价优势大举囤货，而独立炼厂被迫高溢价采购替代油源，库存告急。这折射出全球原油贸易流重构下中国需求端的结构性失衡。
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中国炼厂抢购图谱：中石化锁俄油扩产套利 独立炼厂高溢价寻料陷两难
中东供应受扰叠加美国封锁伊朗出口，中国两大炼厂阵营分化：中石化大举囤购折价俄油，独立炼厂被迫高价抢购替代油源，折射原油贸易流重构下的结构性失衡。
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中国需求见顶信号强化：成品油消费收缩构成油价长期压制变量
当市场聚焦中东供应风险时，中国需求正显露结构性下滑：中石化预计2026年成品油消费降8%，进口创近十年新低，加工量持续负增长。需求见顶或成为压制油价中枢的长期变量。
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中国需求见顶信号强化：中石化预计今年成品油消费降8%，进口与加工量双降印证需求疲软
中石化预计2026年内地成品油消费同比下跌8%，并称原油消费或已于去年达峰。海关数据显示6月进口创近十年新低，7月加工量同比降15.8%，中国需求结构性下行压制油价中枢。
