原油进口

中国月度原油进口与炼厂开工率的边际变化，是观察亚洲需求端的高频窗口。本文从影响因素、市场含义与后续观察三个层面，分析内需端如何通过采购节奏与仓单变化传导至SC原油近远月价差结构。

中国月度原油进口与炼厂开工率是观察亚洲需求端的高频指标。本文梳理进口来源多元化、到岸成本与采购节奏变化，并结合SC原油人民币计价与仓单敏感特性，观察内需边际变化对近远月价差结构的传导路径。