央行购金

美联储理事沃勒意外放鸽，9月加息概率骤降，美元走弱引爆金价反弹。沪金主力收复971元/克，但通胀与就业数据仍存变数。本文从政策预期、央行购金与美元走势等宏观视角，解析本轮反弹的驱动逻辑与后市关键观察点。

美联储理事沃勒意外放鸽，市场对9月加息预期骤降，美元走弱推动沪金期货强势反弹。全球央行购金与去美元化趋势构成中长期支撑，但通胀数据仍存变数。

在金价自历史高点回调后，法兴、德银等顶级投行与头部资管一致转向看多并增持黄金，机构资金拐点信号浮现，为贵金属配置价值提供新注释。

在金价自历史高点回调后，法兴、德银等顶级投行与Amundi、Robeco等头部资管一致转向看多并增持黄金，机构资金拐点信号浮出，为贵金属配置价值提供新注释。

全球央行二季度购金量创四年新高，叠加美债回购规模翻倍引发“贬值交易”，黄金重返4700美元。本文解析金价背后的结构性支撑与后续观察要点。

世界黄金协会数据显示二季度央行购金量同比增长62%，中国央行连续21个月增持，叠加美债回购规模扩大引发贬值交易，金价重返4700美元关口。