央行连续22个月增持黄金 储备货币信用弱化下的资产配置转向
9月7日，中国央行公布的数据显示，8月末黄金储备升至7673万盎司，为连续第22个月扩大黄金储备，期间购金量逐月提升。这一数据再次印证了全球央行在储备货币信用弱化背景下，对黄金资产的配置意愿持续增强。
世界黄金协会最新调查显示，过去12个月里，19%的央行提高了国内黄金储备比例或对储备地点做了多元化配置，而一年前这一比例仅为7%。同时，寄存于纽约与伦敦金库的央行数量持续减少，反映出各国央行对美元资产及传统金库的依赖度下降，去美元化趋势在官方层面加速演进。
高盛研究部最新预计，在寻求外汇储备多元化的各国央行强劲需求推动下，到2026年底金价将升至每盎司4900美元。这一预测基于全球央行购金的结构性力量，而非短期投机因素。
然而，短期金价仍受宏观数据扰动。美国8月非农就业人数增加16.2万人，远超预期，交易员加大了对美联储9月加息的押注，金价承压。9月7日，国际现货黄金盘中一度失守4400美元/盎司。但值得注意的是，资金仍在加快流入黄金资产，黄金ETF国泰近30日资金净流入达19.41亿元，累计约4.36亿元连续3个交易日净流入，显示机构与个人投资者对黄金的中长期配置热情未减。
从事件脉络看，中国央行自2024年底以来持续增持黄金，月度购金量逐步提升，与全球央行购金趋势一致。世界黄金协会的调查数据进一步表明，央行购金并非个别现象，而是系统性转向。与此同时，黄金ETF资金持续净流入，与央行购金形成共振，共同支撑金价中枢。
在美元信用体系受到挑战、美债风险重定价的背景下，黄金作为储备资产和避险工具的价值凸显。全球央行购金行为不仅是对冲美元风险，更是对储备货币多元化战略的落地。这一趋势预计将在中长期持续，为黄金价格提供坚实支撑。
对于市场参与者而言，关注央行购金动态、美联储政策路径以及黄金ETF资金流向，是把握贵金属板块走势的关键。短期金价波动难免，但结构性配置力量不容忽视。
风险提示：本文内容基于公开信息整理，仅供参考，不构成任何投资建议。黄金价格受多种因素影响，包括但不限于全球经济形势、货币政策变化、地缘政治风险等，投资者应充分认识市场风险，谨慎决策。
